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贷款利息:新贷款市场报价利率(LPR)推动降低实体经济融资成本

贷款市场报价利率(LPR)箭在弦上

央行8月17日上午公告称,8月20日将首次发布新的LPR(贷款市场报价利率),为降低实体企业贷款利率做准备,要改革完善贷款市场报价利率形成机制,这将改变1年期LPR已稳定在4.31%的位置上长达16个月之久的情况,新的贷款市场报价利率可能在下周发布,替代于2013年10月正式运行贷款基础利率。全国银行间同业拆借中心为贷款基础利率的指定发布人。

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新贷款市场报价利率(LPR)机制的意义

贷款利率上、下限已经放开,但仍保留存贷款基准利率,存在贷款基准利率和市场利率并存的“利率双轨”问题。银行发放贷款时大多仍参照贷款基准利率定价,对市场利率向实体经济传导形成了阻碍,这当前利率市场化改革需要迫切解决的核心问题。

完善贷款市场报价利率(LPR)形成机制,提高LPR的市场化程度,发挥好LPR对贷款利率的引导作用,促进贷款利率“两轨合一轨”,提高利率传导效率,推动降低实体经济融资成本。

新贷款市场报价利率(LPR)与贷款基础利率LPR的四大优势

一  改变报价方式。改为按照公开市场操作利率加点形成。改革后各报价行在公开市场操作利率的基础上加点报价,市场化、灵活性特征将更加明显。

二  增加利率期限品种。在原有的1年期一个期限品种基础上,增加5年期以上的期限品种,为银行发放住房抵押贷款等长期贷款的利率定价提供参考,也便于未来存量长期浮动利率贷款合同定价基准向LPR转换的平稳过渡。

三  增加报价行。报价行范围代表性增强,在原有的10家全国性银行基础上增加城市商业银行、农村商业银行、外资银行和民营银行各2家,扩大到18家。民营银行包括微众银行和网商银行。

四  减少报价频率。由原来的每日报价改为每月报价一次。这样可以提高报价行的重视程度,有利于提升LPR的报价质量。2019年8月19日原机制下的LPR停报一天,8月20日将首次发布新的LPR。

新贷款市场报价利率(LPR)机制不必然对应“降息”或者“加息”,疏通市场利率向贷款利率的传导,通过市场化推动降低贷款实际利率,引导银行在新发放的贷款中主要参考新LPR定价。有助于降低优质企业信贷利率。中小企业融资成本之所以高,不在于基准利率过高而在于信用利差较大。

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